Nieuws van de RUSSISCHE banksector

De banken krijgen te horen hoe ze groot kunnen worden

De meeste banken zijn voor IPO niet bereid, denkt het hoofd afdeling Controle van financiële risico’s van de MPB (Internationale Industrie Bank) Alexander Subarev.

IPO (initial public offering) wordt vertaald als "initiale publieke plaatsing van aandelen". IPO houdt in dat het bedrijf een deel van zijn bezit voor de vrije open verkoop aanbiedt. Aangezien IPO het mogelijk maakt om het openbaarheidniveau van bedrijven te verhogen, kunnen hun aandeelhouders de winst vergroten en risico’s diversifiëren: voor de open vennootschappen is het makkelijker de toegang tot de goedkopere kapitaalbronnen te krijgen. Volgens de eerste vice-voorzitter van de Centrale Bank Andrej Kozlov zal IPO aan de Russische banken de mogelijkheid geven hun kapitalisatie te verhogen en middelen van de westerse investeerders voor verdere intensieve groei van het banksysteem aan te trekken.

Tijdens zijn toespraak op de vergadering van de Moskouse Bank Unie op 27 juli adviseerde Andrej Kozlov met klem dat de Russische banken hun aandacht op IPO richten, toen hij het over het toekomstige kapitaaldeficit tegen de achtergrond van de groeiende kredietportefeuille had. Mr.Koslov meent dat als er binnen komende twee jaar zelfs een of twee succesvolle plaatsingen plaatsvindt dan zal het een drijfveer voor veel banken zijn om naar de aandelenmarkt te komen. Bovendien voorspelde de eerste vice-voorzitter van de Centrale Bank een "success story" (succesgeschiedenis) voor de bankvereniging bij plaatsing van IPO in de nabije toekomst.

Banki.ru heeft zicht tot de vertegenwoordigers van een expertvereniging gewend met de vraag in welke mate deze voorspellingen haalbaar zijn. "De totstandkoming van de door Mr.Kozlov gemaakte voorspellingen over IPO is wel mogelijk,” zegt Mikchail Zak, hoofd van het analytische beheer van het Investeringsbedrijf Veles-Kapital. “Maar het is te beginnen met de grote banken, want de investeerders zijn gewend dat op de markt alleen aandelen van Sberbank in omloop zijn. Als ook de andere banken deze tendens zullen voortzetten dan zijn dat de grote spelers zoals Vneshtorgbank, Аlfa-Bank, Аutobank-NIKoil".

Wat kleinere banken betreft noemde Mr.Zak het volgende probleem: voor de kleine banken is het makkelijker om met een wissel dan met een obligatie geld te lenen vanwege het feit, dat de corporatieve obligaties van de grote banken op de markt veelgevraagd zijn en niet die van kleine banken. Bovendien moeten de banken voor het uitvoeren van IPO maximaal open zijn qua informatie en dat kunnen de grote kredietorganisaties veel makkelijker doen. "Toch is de tendens tot gebruik van IPO als een middel voor verhoging van de kapitalisatie wel normaal, en het voorstel van Mr.Kozlov is absoluut verstandig", zegt Mr.Zak.

Igor Lavushjenko, analist van het bedrijf Prospekt, onderstreept ook dat het voorstel van de eerste vice-voorzitter van de Centrale Bank de aandacht op IPO te richten wel adequaat is. Volgens Mr.Lavushjenko hebben de westerse investeerders interesse voor de bepaalde banken, en juist de westerse investeerders kunnen een geldbron worden om de bankenkapitalisatie te verhogen. Als voorbeeld van deze interesse noemde de analist de URALSIB bank: de investeerders wachten op terugkeer van de bank naar de markt en deze aandacht kan als gelegenheid voor de bank beschouwd worden om IPO in het Westen uit te voeren. De voorwaarden voor de succesvolle IPO heeft ook Rosbank. "Ik weet niet of de Rosbank van plan is dat te doen maar de mogelijkheid bestaat er zeker voor",  zegt Mr.Lavushjenko.

Daarbij wijst de analist op dat het voorstel van Mr.Kozlov volledig overeenkomt met de huidige tendens tot consolidatie van de banksector. Nu is het mogelijk de kapitalisatie van de kredietondernemingen te verhogen door middel van uitbreiding (bij voorbeeld door middel van het kopen van kleine banken door de grotere banken) of door het aantrekken van geld van de westerse investeerders. Voor de tweede mogelijkheid kan ook IPO dienst doen.

Overigens is Alexander Zubarev, hoofd afdeling Controle van financiële risico’s van de Internationale Industriële Bank, van mening dat het nog te vroeg is om nu over de IPO ontwikkeling te spreken. "Op dit moment groeien de activa’s van de meeste banken in een sneller tempo in vergelijking met het kapitaal, wat tot het verlagen van de index van de kapitaalsefficiëntie leidt. In theorie kan het realiseren van IPO helpen om dit probleem op te lossen, maar komende 2-3 jaar zijn alleen de grootste banken in staat de publieke plaatsing van hun aandelen te doen, welke een positieve kredietgeschiedenis en een hoge rating bij de internationale agentschappen hebben. Massaal kan IPO nu nog niet worden, want voor het uitvoeren ervan moet het bedrijf niet alleen de doorzichtigheid van zijn bezitstructuur verzekeren maar ook de stabiliteit van zijn business voor komende jaren garanderen.".

Teneinde de voorspellingen van de eerste vice-voorzitter tot stand komen moet de bank over de sufficiënt grote activa’s, grote mate van bestendigheid en goede index van rentabiliteit beschikken. Volgens de analist van de Mezhprombank voldoen aan deze eisen slechts weinige Russische banken. Bovendien is de IPO markt zelf nog niet gevormd.

Natalia TSJERKASHINA

<- Back to the other news